灰度(Grayscale)比特币信托 (GBTC) 成为权衡机构对比特币兴趣的基准是有缘故原由的。

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灰度不再是投资者的唯一选择

灰度比特币信托是为数不多的为对冲基金、捐赠基金、养老基金和家族理财室提供投资比特币途径,而不需要用户自己持有这种数字资产的产物之一。

因此,流入GBTC的资源不停增添。好比去年报道的,华尔街投资者在该基金中存入了约182亿美元,成为权衡机构对加密钱币行业兴趣日益增进的一个指标。反之,资源流入的削减反映了机构撤资或赚钱回吐,好比2021年第一季度以来发生的情形。

(注:赚钱回吐也称手艺性修正,通常是指股票或期货合约、期权合约的持有者在市场价值发生更改、泛起对自己有利的价位后,自动改变持仓部位而使账面利润转化为现实利润的一种生意行为。)

链上剖析服务Skew周四讲述称,GBTC在2021年2月之后不再吸引新的投资。当GBTC最先以其资产净值(NAV)的负溢价生意时,资源流入就住手了。资产净值代表所持资产的基础市场价值。

随着灰度比特币信托的溢价翻转为负值,资金住手流入。资料泉源:Skew

今年年头,GBTC的溢价高达30%。但最新的Skew图表显示,其溢价为-11.40%。在此之前,GBTC相对于其资产净值的溢价到达–40.20%,创下了历史最低水平。

与此同时,在灰度宣布计划将其信托结构转换为生意所生意基金(ETF)后,GBTC的溢价在4月初小幅回升。灰度做出这一决议,是由于那时加拿大新推出的比特币ETF使竞争日益猛烈,主要缘故原由是它们提供了比灰度更好的用度比率。

例如,Purpose是全球首只实物结算的比特币ETF,其用度比率为1%。加拿大其他比特币ETF如Evolve和CI Galaxy划分提供0.75%和0.40%的用度比率。然而,灰度的用度比率却高达2%。

另外,与加拿大比特币ETF的商业竞争可能也阻碍了资源流入GBTC。以Purpose为例,自今年2月推出以来,该公司每月获得10亿美元的资金,这侧面反映出只管GBTC的资金流入量大幅下降,但市场对比特币投资产物的需求仍然较高。

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马斯克令华尔街比特币投资者感应不安

在此时代,比特币的现货价钱也因特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)的因素而走高。在特斯拉披露其资产欠债表上持有价值15亿美元的BTC之后,购置一枚比特币的成本从2月8日的最低38057美元攀升至4月14日的最高64899美元,这使投资者以为更多企业会用比特币取代其持有的部门现金。

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但在比特币2月至4月价钱上涨时代,GBTC的溢价仍为负值。

当比特币由于赚钱回吐、中国的加密钱币禁令和特斯拉的比特币抛售谣言而最先下跌时,GBTC溢价跌至-40.20%的历史新低。

在马斯克指斥加密钱币的碳足迹后,加速了比特币修正情绪。泉源:TradingView上的BTC/USD

自力研究公司DM Martins research首创人丹尼尔·马丁斯(Daniel Martins)强调,这种下跌注释华尔街对比特币相关投资的兴趣正在削弱,稀奇是在5月中旬加密钱币成为马斯克反比特币推文的显著受害者之后,比特币的估值一度被腰斩。

Martins进一步指出,灰度讲述的年化收益率比纳斯达克高500%,但其修正幅度也比2008年经济衰退时更糟——前者为82%,后者为17%。这使得灰度的比特币投资产物成为一种“超杠杆化的赌注”,而且随同着较差的风险调整显示。

他还弥补说:"GBTC的颠簸率险些是纳斯达克指数的9倍:145% VS 17%。"

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灰度ETF将在2021年泛起?

Martins的声明强调了GBTC溢价可能面临进一步下行的可能性,由于投资者正在比特币延续举行的价钱调整中寻找更稳固的替换品。

此外,它与其他数字钱币投资替换品的竞争,包罗向机构投资者提供以更低用度持有真正加密钱币资产的加密钱币托管服务,进一步扩大了资源流入受限的风险。

ETF.com剖析师Sumit Roy写道,灰度基金向ETF的转型可能会竣事其收取2%手续费的时代,由于它需要与由Bitwise、Vanguard、富达(Fidelity)、芝加哥期权生意所(Cboe)和其他公司向导的ETF雄师竞争。

“然则无论发生什么,GBTC都将成为一股气力,无论加密钱币基金领域若何生长,GBTC都将继续存在。”他弥补说。

然而,美国市场是否能在2021年获得比特币ETF,自己仍然是一个谜。英国《金融时报》本周早些时刻报道称,由于美国证券生意委员会主席Gary Gensler重申了对加密钱币市场投资者珍爱的担忧,大多数ETF申请已被弃捐。

芝加哥期权生意所(Cboe)全球上市主管劳拉•莫里森(Laura Morrison)示意:“忠实说,我预计我们所有的申报文件都将泛起延迟。”

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  1. 新2手机管理端
    新2手机管理端
    (2021-07-26 00:00:24) 1#


    USDT第三方支付
    跟别的文不一样

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